中國保監會(huì )日前宣布經(jīng)國務(wù)院批準，普通型人身保險費率政策改革正式啟動(dòng)，新的費率政策將從8月5日起正式實(shí)施。

　　據了解，本次費率改革具體包括兩個(gè)方面：一是放開(kāi)普通型人身保險預定利率，將定價(jià)權交給公司和市場(chǎng)。普通型人身保險預定利率由保險公司按照審慎原則自行決定，不再執行2.5%的上限限制。二是明確法定責任準備金評估利率標準，強化準備金和償付能力監管約束，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。改革后新簽發(fā)的普通型人身保險保單，法定責任準備金評估利率不得高于保單預定利率和3.5%的小者。

　　分析人士指出，放開(kāi)人身險費率是金融改革的重要內容。在7月20日，銀行貸款利率已經(jīng)實(shí)現市場(chǎng)化，此前券商傭金率也早已實(shí)現市場(chǎng)化，而保險產(chǎn)品費率的改革要相對滯后許多。

　　此次人身險費率市場(chǎng)化的改革，可能是保險行業(yè)加速參與金融改革的信號。

　　與銀行相似，保險公司實(shí)際投資收益率高于預定利率的部分(還要扣除部分附加費用)，就是保險公司最主要的利潤來(lái)源，即業(yè)內俗稱(chēng)的“利差”。據悉，現行人身險費率的規定始于1999年。由于當時(shí)高利率保單所帶來(lái)的普遍“利差損”，保監會(huì )規定人身險預定利率(預定利率是指保險公司在產(chǎn)品定價(jià)時(shí)承諾給客戶(hù)的投資收益率。)不得超過(guò)2.5%，旨在解決保險行業(yè)當時(shí)普遍存在的利差損。之后由于預定利率過(guò)低，投資收益不佳，人身險產(chǎn)品相對而言吸引力降低，這讓人身險市場(chǎng)化改革的呼聲再次高漲。2010年，保監會(huì )就人身險費率市場(chǎng)化公開(kāi)征求意見(jiàn)，但是據了解由于當時(shí)部分規模較大的保險機構提出異議，最終未能成行。

　　2013年3月，保監會(huì )向保險機構下發(fā)《關(guān)于開(kāi)展人身保險費率政策改革試點(diǎn)的意見(jiàn)》(下稱(chēng)《征求意見(jiàn)稿》)及具體實(shí)施辦法等文件。根據《征求意見(jiàn)稿》，人身險預定利率市場(chǎng)化改革將實(shí)行“四步走”的步驟進(jìn)行。其中第一階段即為開(kāi)展普通型人身保險和項目掛鉤保險產(chǎn)品的費率政策改革試點(diǎn)。

　　部分保險機構負責人在日前召開(kāi)的保險業(yè)深化改革培訓班研討會(huì )上也提出，保險業(yè)市場(chǎng)化改革時(shí)機已經(jīng)成熟，市場(chǎng)化改革有利于提高行業(yè)競爭力，要有計劃、有步驟地推進(jìn)人身保險預定利率、商業(yè)車(chē)險費率等改革，逐步實(shí)現市場(chǎng)化的定價(jià)機制。

　　在保險業(yè)深化改革培訓班研討會(huì )上，保監會(huì )主席項俊波表示：“前端的產(chǎn)品預訂利率由保險公司根據市場(chǎng)供求關(guān)系自主確定，后端的準備金評估利率由監管部門(mén)根據我國長(cháng)期國債到期收益率曲線(xiàn)等因素進(jìn)行調整�！�

　　預定利率的放開(kāi)意味著(zhù)壽險公司在定價(jià)權上將擁有更多自主權和靈活性，但市場(chǎng)人士看到更多的則是放開(kāi)背后會(huì )給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)的不確定性，即導致壽險公司保單成本的必然上升，若因此而引發(fā)價(jià)格競爭，那整個(gè)行業(yè)的盈利能力將面臨挑戰。

　　業(yè)內人士認為，對于一些傳統險占比稍高的保險公司，在告別“2.5%時(shí)代”的短期內可能會(huì )面臨傳統險保費增長(cháng)較慢、利潤率有所下降等風(fēng)險，但長(cháng)期來(lái)看，預定利率的升高能夠提升保險產(chǎn)品的吸引力，保險公司可采用以量補價(jià)的方式消化影響，最終可提高保險行業(yè)的整體競爭力。

　　如今，普通人身險產(chǎn)品“先行”符合分析人士普遍預期，即央行此次僅放開(kāi)貸款利率下限，但存款利率不變，穩健的方案將傳導至保險業(yè)，第一階段改革將僅針對傳統壽險產(chǎn)品。

　　不過(guò)，保險業(yè)內人士表示，費率市場(chǎng)化后會(huì )導致壽險公司在傳統險產(chǎn)品上展開(kāi)價(jià)格競爭，尤其是一些中小保險公司可能會(huì )采取較高的利率出售產(chǎn)品，最后逼迫大保險公司加入到價(jià)格戰中。對于一些保障型業(yè)務(wù)占比相對較高的保險公司來(lái)說(shuō)，預定利率的放開(kāi)對它們也是“喜”“憂(yōu)”參半。提高一兩個(gè)點(diǎn)的利率它們或許可以“搶”回保費，但一旦如此，保險公司的運營(yíng)風(fēng)險將會(huì )上升，盈利能力將受到一定程度的影響。