騰訊控股昨日公布上半年業(yè)績(jì)：受電子商務(wù)營(yíng)收大增拉動(dòng)，上半年業(yè)績(jì)增長(cháng)強勁，實(shí)現凈利潤77.554億元，比去年同期增長(cháng)27.7%。凈利潤率則有所下降，由去年上半年的30.1%降至27.8%。營(yíng)業(yè)收入為279.32億元，同比增長(cháng)38.4%，每股基本盈利為4.213元。

　　在收入分布上，上半年增值服務(wù)收入為214.182億元，比去年同期增長(cháng)25.9%；網(wǎng)絡(luò )廣告業(yè)務(wù)收入為21.468億元，比去年同期增長(cháng)51.2%；電子商務(wù)交易業(yè)務(wù)收入為41.128億元，比去年同期增長(cháng)155.4%。

　　同日，騰訊發(fā)布的第二季度業(yè)績(jì)報告顯示，營(yíng)收和利潤均實(shí)現同比增長(cháng)。其中，凈利潤為36.8億元，同比增長(cháng)19%；總營(yíng)收為144億元，同比增長(cháng)37%，主要得益于108億元的增值服務(wù)營(yíng)收和22億元的電子商務(wù)營(yíng)收。

　　業(yè)務(wù)板塊上，網(wǎng)游業(yè)務(wù)的增長(cháng)主要得益于當前及新游戲的出色表現，以及來(lái)自國際市場(chǎng)貢獻的強化。游戲營(yíng)收環(huán)比基本持平，游戲總營(yíng)收為76億元，環(huán)比增長(cháng)2%，同比增長(cháng)31%。網(wǎng)絡(luò )廣告業(yè)務(wù)收入同比大幅增長(cháng)，主要受品牌展示及效果展示廣告的增長(cháng)推動(dòng)，此外，社交網(wǎng)絡(luò )效果廣告及視頻廣告在第二季度持續強勁增長(cháng)。電子商務(wù)交易業(yè)務(wù)也在第二季度持續擴張。

　　騰訊現金量依舊充足，截至第二財季末為336億元。微信總計月活躍用戶(hù)數量為2.36億，環(huán)比增長(cháng)21%，同比增長(cháng)180%。

　　分析師普遍認為，近期推出的新版微信，是公司發(fā)展的一個(gè)重要里程碑，微信游戲平臺及后推出游戲進(jìn)度和分類(lèi)，以后的商業(yè)化策略都值得留意。在昨日的分析師會(huì )議上，大多分析師將焦點(diǎn)集中在微信商業(yè)化以及電子商貿前景，分析師關(guān)注包括微信用戶(hù)的構成和消費習慣等，以及微信將如何推動(dòng)騰訊的業(yè)務(wù)增長(cháng)為實(shí)現類(lèi)似的成功。

　　目前，騰訊的微信手游新業(yè)務(wù)仍在投資期，距離收成還有相當一段距離。騰訊目前逾半收入及絕大部分利潤，仍來(lái)自網(wǎng)絡(luò )游戲，一個(gè)客觀(guān)事實(shí)是，這個(gè)行業(yè)正面臨飽和。對于管理層和投資者，中短期內最迫切的現實(shí)，是如何把網(wǎng)游的強勢，延續至手機游戲，以支撐業(yè)績(jì)繼續高增長(cháng)。

　　電子商貿方面，國內電子商貿市場(chǎng)規模以萬(wàn)億元計，騰訊近年來(lái)大力開(kāi)拓電子商貿，外資投行瑞信指，去年中國電子商貿市場(chǎng)(以交易額計算)總值1.3萬(wàn)億元，其中阿里巴巴占1.08萬(wàn)億元，騰訊只占約600億元。券商Jefferies估計，到2016年電子商貿市場(chǎng)可達3.6萬(wàn)億元。投行分析師認為，騰訊一定要開(kāi)拓電子商貿，發(fā)揮其龐大用戶(hù)的優(yōu)勢，成為持續盈利增長(cháng)點(diǎn)。

　　摩根士丹利繼續維持騰訊股票“增持”評級。摩根士丹利認為，騰訊進(jìn)一步整合電子商貿業(yè)務(wù)。同時(shí)，在微信推出收費的表情符號，每套售價(jià)6元，將能成為微信的主要收入來(lái)源，因此，把騰訊今后3年的每股盈利預測調升，并上望騰訊的目標價(jià)達390港元。

　　里昂預期，主要受惠于表現較強的游戲業(yè)務(wù)，而游戲管道及手機游戲可于明年帶來(lái)新收入，因此上調目標價(jià)至380港元，維持“跑贏(yíng)大市”投資評級。

　　交銀國際則預計，未來(lái)在線(xiàn)游戲及電子商貿將是主要增長(cháng)動(dòng)力，而新版本的微信已開(kāi)始正式商業(yè)化，因此上調目標價(jià)至387港元。德銀亦大幅將騰訊目標價(jià)調高至367港元，反映游戲及電子商務(wù)業(yè)務(wù)前景改善，并將對騰訊今明兩年收入預測上調6%~11%。

　　今年以來(lái)騰訊控股股價(jià)節節高升，騰訊公司的市值先是超過(guò)了Facebook，而后又于上月超過(guò)招商銀行和興業(yè)銀行的市值總和，近日則超過(guò)中國石化。

　　騰訊控股2004年6月登陸港交所，發(fā)行價(jià)3.7港元。今年8月13日騰訊股價(jià)正好370港元，9年上漲100倍�！　。ㄗC券時(shí)報記者 徐歡）