中國經(jīng)濟增長(cháng)減速跡象明顯 調控力度將會(huì )保持

　　經(jīng)濟學(xué)家認為符合調控預期目標，調控力度將會(huì )保持

　　眼下，對“十二五”開(kāi)局之年的過(guò)熱擔憂(yōu)正在消退，越來(lái)越多的指標顯示經(jīng)濟增速放緩的趨勢基本確立。

　　對于這一放緩趨勢，不同主體有著(zhù)不同的解讀。有觀(guān)點(diǎn)認為，經(jīng)濟增長(cháng)下行的曲線(xiàn)過(guò)于陡峭，為了預防“硬著(zhù)陸”風(fēng)險，未來(lái)宏觀(guān)調控力度和節奏應該靈活微調。然而，接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)的多位經(jīng)濟學(xué)家表示，當前的放緩符合中央調控導向，是促進(jìn)物價(jià)回落、經(jīng)濟結構轉型的必然結果，數字的回落并不必然導致宏觀(guān)政策，尤其是貨幣政策的放松。

　　從對4月份經(jīng)濟指標的預測來(lái)看，實(shí)體經(jīng)濟增長(cháng)放緩是較為一致的判斷�！邦A計4月工業(yè)增加值同比增長(cháng)15.6%，環(huán)比回落，繼續平穩靠向長(cháng)期趨勢水平�！北本╊I(lǐng)先國際金融資訊公司首席經(jīng)濟學(xué)家董先安對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)。

　　整體需求也將出現回落。光大證券認為，在政策持續收緊與房地產(chǎn)行業(yè)調控的影響下，1至4月固定資產(chǎn)投資(不含農戶(hù))同比增速將較1至3月份放緩至24.6%。中信建投證券則預測，由于美元處于貶值通道，大宗商品價(jià)格仍持續上升，使得4月份進(jìn)口增速將快于3月份，4月份進(jìn)出口逆差仍將繼續。消費可能保持平穩。高盛亞洲宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)家喬虹預計，4月份零售額的同比增幅大體上將持平于17.3%。

　　更關(guān)鍵的是對全年經(jīng)濟走勢的判斷�！皬慕衲曛袊�的總需求狀態(tài)來(lái)看，經(jīng)濟的季度增長(cháng)率將保持平穩，甚至有可能會(huì )逐季下降�！敝袊�人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副教授于澤說(shuō)。

　　他表示，當前的經(jīng)濟增長(cháng)率主要依靠投資和消費，這其中尤以投資為主。隨著(zhù)保障房的全面開(kāi)建，后面三個(gè)季度住房投資增速會(huì )有所放緩，這會(huì )拖累經(jīng)濟。預計未來(lái)三個(gè)季度經(jīng)濟增長(cháng)將會(huì )比較平穩，但不排除投資放緩之后經(jīng)濟增速逐季下滑的可能。

　　4月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(PM I)環(huán)比回落0.5個(gè)百分點(diǎn)似乎印證了這樣的判斷。國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀(guān)經(jīng)濟研究部研究員張立群認為：“4月份PM I指數回落，與需求變化趨勢相同，一季度消費、出口增幅均出現回落。新出口訂單指數回落，可能預示出口增速繼續降低�？傮w看PM I指數反映中國經(jīng)濟增速仍有下降的可能�！�

　　可能的經(jīng)濟增長(cháng)減速引發(fā)了市場(chǎng)對調控是否應放松的討論，但更多的經(jīng)濟學(xué)家認為這種放緩本身就屬于今年中央的調控意圖之一，在物價(jià)壓力仍然偏大的今天，宏觀(guān)調控政策應該繼續保持力度。

　　于澤就對《經(jīng)濟參考報》記者表示，今年以來(lái)中國經(jīng)濟增長(cháng)節奏開(kāi)始有意識放緩，在這個(gè)過(guò)程中總需求結構發(fā)生了較大變化。如一季度出現的貿易逆差，這背后就反映了我國擴大進(jìn)口的策略調整。而一季度房地產(chǎn)投資增加主要起因于保障房建設力度的加大，反映了中央對于民生問(wèn)題重點(diǎn)關(guān)注的態(tài)度�！翱偟膩�(lái)看，我國一季度的需求結構進(jìn)一步轉向民生，包括擴大進(jìn)口，增加保障房建設，提高消費�！�

　　既然是有意為之，自然就無(wú)需變動(dòng)�！爱斍罢{控政策的大方向我感覺(jué)是對的，反映了中央的意圖。目前來(lái)看中國經(jīng)濟運行正常，政策應該保持穩定�！北本┐髮W(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授王大樹(shù)認為，現在人們看到經(jīng)濟增長(cháng)趨緩但是物價(jià)仍然較高，主要是因為政策顯效時(shí)滯不同帶來(lái)的。緊縮政策對經(jīng)濟增長(cháng)的影響時(shí)滯較短，但對物價(jià)的影響較長(cháng)，往往要10個(gè)月到1年，所以會(huì )出現目前的情況。

　　王大樹(shù)對《經(jīng)濟參考報》記者表示，在中國，貨幣政策對調控物價(jià)、房?jì)r(jià)的效果較好，但是對促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)的作用低于財政政策。所以即使中央考慮保持經(jīng)濟穩定增長(cháng)，預計貨幣政策也輕易不會(huì )轉向。

　　“一季度通脹和增長(cháng)數據雙雙超出預期，表明部分對緊縮政策力度過(guò)大可能導致經(jīng)濟硬著(zhù)陸的擔心是缺乏依據的，而當前經(jīng)濟工作的第一要務(wù)仍然是抗通脹。從3月份各主要經(jīng)濟指標的環(huán)比數據的反彈可以看出需求仍然旺盛，而貨幣政策并非過(guò)緊�！�

　　匯豐銀行宏觀(guān)經(jīng)濟分析師孫君瑋對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)：“盡管此前密集出臺的貨幣緊縮政策初見(jiàn)成效使貨幣和信貸增長(cháng)在年初明顯放緩，盡管日本地震和大宗商品價(jià)格飆漲增加了全球經(jīng)濟復蘇的不確定性，政府仍然需要保持緊縮力度，一心一意控通脹。緊縮政策如果能夠再持續3到4個(gè)月，經(jīng)濟增長(cháng)進(jìn)一步降溫到潛在增長(cháng)率之下，將有助于在今年下半年使通脹壓力明顯回落。我們預期可能在二季度再加息一次25個(gè)基點(diǎn)，準備金率仍然有1到2次上調可能�！�