PMI回落預示經(jīng)濟增長(cháng)減速 三季度GDP或低于9%

　　7月1日，中國物流與采購聯(lián)合會(huì )發(fā)布的中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(PMI)為50.9%，環(huán)比回落1.1個(gè)百分點(diǎn)，連續3個(gè)月回落。同日匯豐中國發(fā)布的PMI更是僅為50.1，為11個(gè)月低點(diǎn)。作為披露的首個(gè)6月份經(jīng)濟指標，市場(chǎng)分析認為PMI的連續回落意味著(zhù)二季度GDP增速將較一季度有所放緩，而三季度的GDP可能進(jìn)一步回落至9%以下，隨之而來(lái)的可能是宏觀(guān)經(jīng)濟政策出現微調。不過(guò)從全年來(lái)看，中國經(jīng)濟不會(huì )“硬著(zhù)陸”。

　　減速

　　二季度GDP增速可能放緩

　　對6月份的PMI數據，不同的學(xué)者給出了含義相近的解讀。國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀(guān)經(jīng)濟研究部研究員張立群認為：“6月份PMI指數繼續回調，預示未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)率可能繼續降低�！眳R豐中國首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌表示：“6月PMI確認經(jīng)濟活動(dòng)和通脹均在降溫�！�

　　中國物流信息中心的報告更是提出兩點(diǎn)問(wèn)題需重點(diǎn)關(guān)注：制造業(yè)新訂單指數去年12月份以來(lái)持續回落，并且幅度較大，新出口訂單指數最近也出現明顯下滑，這些數據反映出國內外需求增長(cháng)較為疲軟；當前國內大型企業(yè)發(fā)展勢頭減緩，中型企業(yè)差強人意，而小型企業(yè)則較為困難，最近兩個(gè)月小型企業(yè)PMI指數以及主要分項指數均回落到50%以下。

　　由于官方PMI已經(jīng)連續3個(gè)月回落，結合各方面已經(jīng)公布的4、5月份數據，市場(chǎng)普遍預測二季度GDP同比增幅將弱于一季度的9.7%。

　　“進(jìn)入二季度以來(lái)，經(jīng)濟增長(cháng)面臨較多不利因素影響：電力供應短缺使工業(yè)生產(chǎn)受到影響；長(cháng)江中下游地區的干旱在加劇通貨膨脹預期的同時(shí)，也嚴重影響農業(yè)生產(chǎn)；同時(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)調控及車(chē)市不景氣使得消費承壓；歐洲債務(wù)危機風(fēng)云再起，使我國出口的外部環(huán)境可能出現不利變化。4月份工業(yè)增加值下降超預期，PMI指數也連續走低，這些都顯示二季度國內經(jīng)濟增長(cháng)可能進(jìn)一步減速。因此，我們將二季度國內GDP增速預測由原來(lái)的10%調低到9.5%�！苯煌ㄣy行金融研究中心高級宏觀(guān)分析師唐建偉對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)。

　　興業(yè)銀行研究總監魯政委也表示，在增長(cháng)方面，除城鎮固定投資在保障房、農村水利建設和前兩年已開(kāi)工項目的支撐下可能一枝獨秀外，消費、出口預計都會(huì )繼續回落。預計第二季度單季GDP同比增速在9.5%左右。

　　北京領(lǐng)先國際金融資訊公司首席經(jīng)濟學(xué)家董先安預計，二季度GDP同比增長(cháng)9.4%。上海證券預測二季度GDP同比增長(cháng)8.8%。

　　不過(guò)也有不同意見(jiàn)。華泰聯(lián)合證券預計，二季度GDP同比增長(cháng)9.8%。該券商認為，需求擴張放緩的勢頭在二季度表現并不明顯，固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟增長(cháng)的推動(dòng)有所加強，貿易順差對經(jīng)濟增長(cháng)貢獻提高，在較低的基數作用下，二季度的GDP增速將比一季度略高。