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<p> 1952年12月，倫敦大霧持續了5天，當時(shí)能見(jiàn)度只有幾米，找到路的唯一辦法是沿著(zhù)馬路護欄和房屋走，這場(chǎng)大霧引發(fā)的直接死亡人數達到4000至6000人。</p>
<p> 2013年1月，包括北京在內的全國諸多城市也均陷入連續的霧霾之中，甚至一度導致北京地區口罩脫銷(xiāo)。</p>
<p> 1952年，工業(yè)占英國經(jīng)濟的比重為歷史最高，之后開(kāi)始向服務(wù)業(yè)轉移，從人均收入和工業(yè)結構來(lái)看，當時(shí)的英國相當于今天的中國。</p>
<p> 兩場(chǎng)大霧帶給我們的啟示是，在中國城鎮化已經(jīng)突破50%的今天，沿用當時(shí)英國“先發(fā)展后治理”的思路繼續推動(dòng)城鎮化，顯然是弊大于利。因此在市場(chǎng)熱議“城鎮化”之際，如何挖掘資本市場(chǎng)中的投資機會(huì )？不妨從其他國家城鎮化發(fā)展經(jīng)驗談起。</p>
<p> 發(fā)達國家經(jīng)驗表明，城鎮化達70%以上才會(huì )更為穩定，這意味著(zhù)從我國城鎮化的發(fā)展速度而言，在2011年的51.27%的基礎上仍有很大的發(fā)展空間，因此通過(guò)采取修路、鋪橋、建房等基礎設施投資仍是推動(dòng)城鎮化的重要手段，這對地產(chǎn)、水泥、鋼鐵、建材、工程機械等行業(yè)而言，其需求在很長(cháng)一段時(shí)間仍能得到提升，而伴隨城鎮化繼續快速推進(jìn)，類(lèi)似汽車(chē)、家電等耐用消費品行業(yè)也依然具有機會(huì )，這與1月份的A股市場(chǎng)活躍熱點(diǎn)相暗合，顯示管理層對城鎮化的高度重視已經(jīng)引起市場(chǎng)資金的關(guān)注，年內城鎮化投資主線(xiàn)漸成。</p>
<p> 拉美國家城鎮化經(jīng)驗也表明，過(guò)度的城鎮化也容易誘發(fā)新的問(wèn)題，即不能僅依靠刺激消費來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟，因為居民的消費具有一定的穩定性，消費增長(cháng)更容易受經(jīng)濟增長(cháng)所帶來(lái)的持續收入預期上升直接相關(guān)，沒(méi)有增長(cháng)的經(jīng)濟很難喚醒消費的連續上升，因此經(jīng)濟轉型在“擴內需”與城鎮化繼續倚重投資邏輯上并不沖突而是互有補充。</p>
<p> 另一方面，管理層近期指出“不能通過(guò)‘人為造城’來(lái)推動(dòng)城鎮化”，反映出管理層在城鎮化的頂層設計中已然對其他國家在城鎮化發(fā)展出現的問(wèn)題有所認識，畢竟無(wú)論是西歐模式、拉美模式、美國模式還是東亞模式，都曾出現環(huán)境污染、教育及醫療投入不足的“瓶頸”，反映到我國，在前50%的城鎮化發(fā)展過(guò)程中，突出表現為垃圾圍城及水資源污染，從人口總數遠小于中國的英國治理情況，倫敦治理污染尚需要花上10年至20年的時(shí)間，給我國最大的啟示就是，推動(dòng)城鎮化離不開(kāi)“法制先行”——尤其是針對環(huán)境保護的法律，同時(shí)也需深刻理解如果僅憑市場(chǎng)自發(fā)調節和低投資水平并不能從根本解決污染問(wèn)題，畢竟環(huán)保技術(shù)通常成本高昂，只能依靠政府嚴格管控及龐大財政支出對相關(guān)行業(yè)進(jìn)行巨額投資，因此對于環(huán)保行業(yè)而言，長(cháng)期性的財政政策支持是推動(dòng)該行業(yè)長(cháng)期發(fā)展的必要條件，故而環(huán)保行業(yè)掘金，投資者需緊盯財政政策的政策導向及實(shí)施情況。</p>
<p> 從其他方面來(lái)看，把握城鎮化所帶來(lái)的區域經(jīng)濟投資良機，也需做定性分析。對于那些有能力和條件承接東南沿海產(chǎn)業(yè)轉移所帶來(lái)的巨大投資機會(huì )及就業(yè)保障的中部人口大省可重點(diǎn)關(guān)注，而對于西部人口大省而言，向現代信息業(yè)及服務(wù)業(yè)轉型也許更為適合。 </p>
