2006年以前，商業(yè)銀行新增貸款一直占社會(huì )融資總量的80%左右。然而這一比率近年來(lái)不斷下降。2012年全年人民幣貸款占同期社會(huì )融資規模的52.1%，同比下降6.1個(gè)百分點(diǎn)。社會(huì )生產(chǎn)對銀行信貸依賴(lài)度逐漸降低。

　　央行數據顯示，2012年12月份人民幣貸款增加4543億，創(chuàng )下三年來(lái)月增長(cháng)新低。就人民幣信貸結構來(lái)看，企業(yè)中長(cháng)期貸款減少440億元，連續第二個(gè)月出現凈減少；票據融資減少近2000億元，連續四個(gè)月減少，本月減少值較高。

　　12月的數據略顯異常，原因之一是與年底商業(yè)銀行自身信貸額度告罄以及貸存比受限有關(guān)。二是經(jīng)濟回升勢頭依然較弱，信貸供需不旺。2012年12月PMI指數持平于50.6%。從分部門(mén)來(lái)看，制造業(yè)增長(cháng)回升的勢頭相對較弱。從內外需狀況看，經(jīng)濟增長(cháng)預期依然較弱，經(jīng)濟企穩回升依然存在不確定性。三是按往年的進(jìn)度，第四季度屬于“總結成績(jì)、積蓄力量、備戰來(lái)年”的時(shí)期，在去年年底，這一特征更加明顯。

　　2012年以來(lái)，社會(huì )融資總量異軍突起是經(jīng)濟生活中的一大重要特征。長(cháng)期以來(lái)，我國社會(huì )融資體系以商業(yè)銀行間接金融為主。2006年以前，商業(yè)銀行新增貸款一直占社會(huì )融資總量的80%左右。然而這一比率近年來(lái)不斷下降。2012年全年人民幣貸款占同期社會(huì )融資規模的52.1%，同比下降6.1個(gè)百分點(diǎn)。社會(huì )生產(chǎn)對銀行信貸依賴(lài)度逐漸降低，凸顯出金融脫媒在我國已初顯端倪。

　　不過(guò)，社會(huì )融資總量突起并未削弱商業(yè)銀行主導地位。有機構預測，今年信貸便將面臨新一輪大規模投放。國際評級機構惠譽(yù)該機構1月8日發(fā)表報告認為，中國信貸規模急劇擴張的后果不斷顯現，中國信貸總規模占GDP的比例已從2008年的124%攀升至2012年底的190%，并且預計中國的信貸規模有可能在2013年繼續上漲15%。優(yōu)質(zhì)企業(yè)和地方融資平臺更多采用企債等融資方式，但債券主要通過(guò)商業(yè)銀行承銷(xiāo)；銀行貸款投向限制的房地產(chǎn)、高污染行業(yè)、部分政府融資等領(lǐng)域更多選擇了信托等其他融資渠道，但信托公司更多充當銀行“通道”。

　　雖然地位無(wú)礙，我國商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)環(huán)境無(wú)疑正發(fā)生著(zhù)深刻的巨變。隨著(zhù)市場(chǎng)經(jīng)濟改革不斷深化，多層次資本市場(chǎng)不斷完善，利率市場(chǎng)化進(jìn)程加快，越來(lái)越多的資金通過(guò)非傳統銀行貸款渠道流向實(shí)體經(jīng)濟，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)拓展空間日益從表內轉向表外。表外業(yè)務(wù)，市場(chǎng)化程度更高，靈活性更強，競爭更加充分。未來(lái)，這一趨勢仍有待加強和加快，它將使銀行高壟斷利潤之質(zhì)疑迎刃而解�！跏烦筷�(北京 學(xué)者)