柳英：2018年臺灣地區經(jīng)濟形勢回顧與展望（上）

　　【編者按】本文為中國社會(huì )科學(xué)院臺灣研究所經(jīng)濟研究室副主任柳英撰寫(xiě)，今日發(fā)表內容為全文上半部分，將詳細回顧2018年臺灣地區整體經(jīng)濟形勢。明日發(fā)表內容將展望2019年臺灣經(jīng)濟五個(gè)風(fēng)險點(diǎn)。

　　乏力增長(cháng)與壓力重重

　　——2018年臺灣地區經(jīng)濟形勢回顧與展望（上）

　　在全球經(jīng)濟復蘇及兩岸經(jīng)貿帶動(dòng)下，2018年上半年臺灣經(jīng)濟表現出溫和復蘇跡象，但下半年中美貿易摩擦不斷激化，經(jīng)濟總體呈現乏力增長(cháng)態(tài)勢。展望2019年，臺經(jīng)濟面臨全球經(jīng)濟下行風(fēng)險增大、中美貿易摩擦前景不明、蘋(píng)果經(jīng)濟帶動(dòng)力下降等多重困境，未來(lái)走勢仍難以樂(lè )觀(guān)。

　　一、2018年臺灣整體經(jīng)濟回顧

　�。ㄒ唬┑退�平經(jīng)濟增長(cháng)格局并未改變

　　2018年臺灣仍未能擺脫低水平增長(cháng)格局，據臺灣地區“主計處”預計，全年GDP增速2.66%，低于去年的2.83%，總額5934.94億美元，人均GDP為25148美元。從各季度的增長(cháng)率來(lái)看，2018年上半年臺GDP增長(cháng)勢頭較好，第一、二季度分別達到3.15%及3.29%的增速，與前兩年“保1”、“保2”的水平相比呈現出積極增長(cháng)態(tài)勢。但下半年臺經(jīng)濟增速快速下滑，第三、四季度分別僅為2.27%及2.02%（預測值）。近年來(lái)，臺經(jīng)濟增長(cháng)速度低于全球經(jīng)濟增長(cháng)平均值以及亞洲經(jīng)濟平均水平，并長(cháng)期處于四小龍后段。據IHS Markit 10月預測數據，全球經(jīng)濟GDP增長(cháng)率為3.2%，臺灣（2.74%）略高于韓國（2.73%），但低于香港（3.5%）、新加坡（3%）。全球經(jīng)濟向好時(shí)臺經(jīng)濟復蘇勢頭無(wú)法跟上全球大勢；但全球經(jīng)濟一旦下行，臺經(jīng)濟首先受到?jīng)_擊，反映出其整體經(jīng)濟的結構性問(wèn)題愈發(fā)嚴重。

　�。ǘ�）內需成為拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的主力

　　2018年臺外需拖累整體經(jīng)濟增長(cháng)，內需反而成為拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的主要動(dòng)力。2018年前三季度GDP增長(cháng)2.89個(gè)百分中，內需貢獻高達2.66個(gè)百分點(diǎn)（占比92.04%），外需貢獻僅為0.23個(gè)百分點(diǎn)（占比7.96%）。外需表現較差主因在于外部需求疲軟，同時(shí)原材料價(jià)格大漲導致進(jìn)口金額上漲。值得注意的是，2018年11、12月臺對外出口及外銷(xiāo)訂單數額雙雙大幅下滑，顯示對外貿易動(dòng)能持續下降，未來(lái)外需對臺經(jīng)濟的拉動(dòng)作用恐進(jìn)一步走弱。內需動(dòng)力有所增強的主因在于：一是蔡當局“前瞻基礎建設計劃”對總體經(jīng)濟的拉動(dòng)作用開(kāi)始顯現。依據該計劃，2018年其特別預算計劃支出896.02億元新臺幣，是2017年229.02億元新臺幣3.91倍。二是公營(yíng)企業(yè)帶動(dòng)下，民間加大對風(fēng)電等綠能產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資。三是貿易摩擦加劇后，一些大陸臺商出現回臺轉移投資跡象，帶動(dòng)民間固定投資增長(cháng)從2017年的-1.09%上升至2018年前三季度的1.95%。

　�。ㄈ�）對外貿易增速減緩，貿易順差額大幅下降

　　1.出超大幅下降。2018年臺灣對外貿易因受中美貿易摩擦、國際油價(jià)上漲等因素影響，外貿順差額急劇減少。2018年全年累計出口總額3360.5億美元，較去年同期增長(cháng)5.9%，進(jìn)口總值2866.6 億美元，增長(cháng)10.6％，出超為494億美元，同比下降141.8%，順差額連續9年首次出現負增長(cháng)。出口產(chǎn)品中電子零組件出口金額1108億美元，占比最高，達33%。大陸（含香港）仍是臺灣地區出口最大市場(chǎng)，2018年全年臺對大陸（含香港）出口累計1384億美元，占比41.2%，東盟（占比17.4%）及美國（占比11.8%）為臺灣地區第二、三大出口市場(chǎng)，全年出口金額分別為582.22億美元及397.01億美元。由于油價(jià)上漲，2018年全年自中東進(jìn)口277.02億美元，增幅達24.8%。

　　2.兩岸貿易仍是拉動(dòng)臺對外貿易的主要動(dòng)力。據臺貿易部門(mén)統計，2018年全年對大陸（含香港）出口1383.96億美元，增長(cháng)6.3%，對大陸貿易依存度41.2%，自大陸進(jìn)口552.08億美元，同比增加7.1%。對大陸出口增量81.8億美元，占其累計增量188億美元的43.51%。據我海關(guān)統計，2018年1-11月兩岸貿易額累計2090.8億美元，同比增長(cháng)16.1%，其中自臺灣地區進(jìn)口1649.2億美元，對臺灣地區出口441.6億美元。

　　3.中美貿易摩擦復雜影響在下半年凸顯。2018年上半年，臺商對中美貿易摩擦走向仍較為樂(lè )觀(guān)。第三季度大陸臺商受搶單效應影響，反而加快了生產(chǎn)節奏，爭取在年底將產(chǎn)品輸入美國，進(jìn)而帶動(dòng)自臺灣地區零組件的采購量。11月廠(chǎng)商悲觀(guān)情緒加重，當月臺整體對外出口跌幅為3.4%，對大陸出口跌幅為8%。12月對大陸出口跌幅進(jìn)一步擴大為-9.9%，對東盟（-12.6%）出口也出現下滑，但對日本（+6.3%）、美國（+13.4%）、歐洲（5.6%）均出現上漲。

　　（四）雙向投資較為活躍

　　2018年臺灣地區吸引外資（FDI）及對外投資均出現較大幅度增長(cháng)，呈現雙向投資活躍態(tài)勢。

　　1.FDI在基期較低的情況下有所增長(cháng)。2018年臺灣地區吸引僑外投資件數3621件，較去年同期增長(cháng)6.03%，金額達到114.4億美元，同比增長(cháng)52.27%。荷蘭是對臺灣地區投資金額最多國家，投資金額34.96億美元（占比30.56%），增長(cháng)84.46%，主因在于荷蘭廠(chǎng)商大額增資臺灣美光半導體所致。東南亞部分國家對臺灣地區投資因基期較低，增幅較大，如泰國、菲律賓對臺投資增幅分別為942%、393%。

　　2.對外投資快速增加。2018年臺灣地區核準對外投資件數為638件，較去年同期增加27.09%，投資金額142.9億美元，同比增加23.51%。從對外投資地區看，除對加勒比海英國屬地投資金額59.14億美元，繼續排名第一外，對美投資上升較快，金額為20.34億，同比增幅143.71%，列第二位。

　　3.對大陸投資保持平穩。據臺當局統計，2018年核準對大陸投資件數為726件，同比增加25%；核準投(增)資金額85億美元，較上年同期減少8%。據我商務(wù)部統計，1-10月，我實(shí)際利用臺資43.3億美元。臺灣地區對大陸投資仍主要集中于長(cháng)三角及珠三角臺商傳統聚集區。投資產(chǎn)業(yè)方面，電子零組件制造業(yè)仍是對大陸投資的主要產(chǎn)業(yè)，金額為18.46億美元，占比21.73%。

　　（五）產(chǎn)業(yè)仍高度集中于ICT行業(yè)，下半年生產(chǎn)陷入緊縮

　　2018年第三季度，臺灣地區三大產(chǎn)業(yè)在GDP中的占比情況分別為，農業(yè)占1.45%、工業(yè)占37.48%、服務(wù)業(yè)占61.07%，其增速分別為2.53%、3.48%、2.77%。

　　2018年1-9月，臺灣地區制造業(yè)營(yíng)業(yè)總收入為20.14萬(wàn)億元新臺幣，同比增長(cháng)5%，其中電腦、電子產(chǎn)品及光學(xué)制品業(yè)為6.3萬(wàn)億元新臺幣，占比達31.28%，因筆記本電腦出貨量下降，增幅-0.05%；電子零組件業(yè)營(yíng)業(yè)收入為4.1萬(wàn)億元新臺幣，占比達20.36%，增幅4.6%。從臺灣地區制造業(yè)采購經(jīng)理人指數（PMI）來(lái)看，制造業(yè)下半年逐漸走弱，進(jìn)入第四季度急遽下降。2018年11月該指數下降至48%，跌破50%的榮枯線(xiàn)，結束了自2016年4月以來(lái)的連續31個(gè)月的擴張，進(jìn)入緊縮。12月進(jìn)一步跌至44.8%，創(chuàng )下2012年7月該指標創(chuàng )編以來(lái)的最快緊縮速度。

　　（六）臺股結束“萬(wàn)點(diǎn)行情”

　　臺灣地區股市自2016年開(kāi)始逐漸升溫，并在2017年5月進(jìn)入歷史上第四次“萬(wàn)點(diǎn)行情”，2018年1月23日達到此輪行情的頂峰。10月11日，受美股大跌沖擊，當日臺股下跌660點(diǎn)，超過(guò)663家臺股跌停，結束了345天的萬(wàn)點(diǎn)行情。據臺灣證券交易所統計，2018年底（收盤(pán)日12月28日），集中交易市場(chǎng)發(fā)行量加權股價(jià)指數收盤(pán)為9727.41點(diǎn)，與2017年底相比累計下跌915.45點(diǎn)，跌幅約為8.60%。2018年臺股有兩個(gè)突出特點(diǎn)：一是成交量有所放大。集中市場(chǎng)累計總成交金額為321616.75億元新臺幣，增幅達24.66%。市場(chǎng)日平均成交金額1302.09億元新臺幣。二是外資撤離。2016年、2017年外資在臺股累計買(mǎi)超分別達到3202億元、1797億元新臺幣，是推動(dòng)臺股從2016年的7410點(diǎn)上升至萬(wàn)點(diǎn)以上的主力。2018年外資累計賣(mài)超上市股票為3551.38億元新臺幣，終結外資連續6年買(mǎi)超臺股的紀錄。

　　（七）實(shí)質(zhì)薪資增長(cháng)停滯，結構性問(wèn)題難解

　　2018年臺薪資水平雖有小幅上調，但其結構性問(wèn)題仍然存在。其一，總體長(cháng)期低薪態(tài)勢沒(méi)有改變。2018年1-11月，臺工業(yè)及服務(wù)業(yè)全體受雇員工平均經(jīng)常性薪資為40939億元新臺幣，同比增長(cháng)2.61%。但實(shí)質(zhì)經(jīng)常性薪資38179元新臺幣，依然沒(méi)有超過(guò)2001年同期38320元新臺幣的水平，連續17年停滯增長(cháng)。其二，行業(yè)間差別較大。近10年來(lái)，高薪的金融服務(wù)業(yè)等行業(yè)在臺GDP中的占比持續下滑，從事零售、批發(fā)、物流、教育服務(wù)等中低薪工作的勞動(dòng)者大幅增加。以具體數據看，電力及燃氣供應業(yè)月平均總薪資高達9.76萬(wàn)元新臺幣，但其受雇人數占比僅為0.4%，金融保險總薪資9.3萬(wàn)元新臺幣，受雇人數占比也僅為5%。受雇人數最多的制造業(yè)（占比36.5%）及次高的批發(fā)零售業(yè)（22.2%）平均總薪資分別為5.2及5萬(wàn)元新臺幣。其三，貧富差距仍逐漸擴大。根據臺灣地區“主計總處”近日公布的《2017年工業(yè)及服務(wù)業(yè)受雇人員工全年薪資中位數及分布結果》顯示，受雇者年薪平均數為60萬(wàn)元新臺幣，而年薪中位數為47萬(wàn)元新臺幣，兩者之間的差距由2012年的11.1萬(wàn)元上升至2017年的13萬(wàn)新臺幣，差距倍數由2.28倍升至2.32倍，創(chuàng )下近6年來(lái)的新高，高達66.28%的上班族（約500萬(wàn)人）達不到平均薪資水平。（柳英，作者系中國社會(huì )科學(xué)院臺灣研究所經(jīng)濟研究室副主任）