滬指連續兩個(gè)交易日站上2100點(diǎn)整數關(guān)后，反彈行情初步確立成為市場(chǎng)的共識，在此背景下未來(lái)投資主線(xiàn)在哪兒成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。從盤(pán)面表現來(lái)看，主力資金對周期股和成長(cháng)股仍有分歧。一方面，周期股躍躍欲試，有色、煤炭、基建、銀行等輪番發(fā)力；另一方面，創(chuàng )業(yè)板為代表的成長(cháng)股熱度不減。對于投資者而言，當前面臨站隊的選擇。
周期股逆襲 銀行股是必然之選
上周披露的7月各項經(jīng)濟數據普遍向好，某種程度上修正了投資者的悲觀(guān)預期。部分對宏觀(guān)數據敏感的強周期性行業(yè)持續反彈，有色、煤炭、水泥等板塊近期領(lǐng)漲，表明了投資者對經(jīng)濟復蘇的良好預期。不過(guò)，昨日周期股遭遇獲利回吐，資源、農業(yè)等周期股跌幅居前。那么，投資者應該如何看待周期股的逆襲呢？
走勢分析 經(jīng)濟回暖引發(fā)周期股逆襲
對于周期股上漲的原因，分析師普遍認為宏觀(guān)經(jīng)濟的回暖是導致周期股出現逆襲的關(guān)鍵，在一段時(shí)間內周期股有望輪番表演，但整體來(lái)看周期股的行情是反彈而不是反轉。
中信建投證券研究發(fā)展部董事總經(jīng)理周金濤認為，“周期逆襲”的現實(shí)基礎是對下半年基本經(jīng)濟趨勢的判斷。本輪庫存周期的第二低點(diǎn)一定會(huì )在今年三季度出現，而從種種跡象觀(guān)察，這一低點(diǎn)就是7月。從9月開(kāi)始，經(jīng)濟好轉的現象可能會(huì )顯露。短周期觸底反彈已逐漸顯現，市場(chǎng)對經(jīng)濟的預期可能由“反復”期進(jìn)入“確認”期，周期逆襲也由間歇性逐漸進(jìn)入持續性，早周期的需求彈性和上游行業(yè)的價(jià)格彈性可能逐漸顯現。
安信證券首席策略分析師程定華博士近日發(fā)布研報稱(chēng)近期市場(chǎng)波動(dòng)較大。預計8月市場(chǎng)區間波動(dòng)概率較大，周期性行業(yè)的趨勢性機會(huì )并沒(méi)有來(lái)臨。程定華表示，貨幣政策即使寬松，可持續性也不強，同時(shí)即使在投資和房地產(chǎn)行業(yè)的景氣高點(diǎn)，都沒(méi)有看到總需求和總供應的平衡，也沒(méi)有看到企業(yè)盈利能力的改善，這意味著(zhù)周期性行業(yè)的趨勢性機會(huì )并沒(méi)有來(lái)臨。
機會(huì )挖掘 估值修復首選低估值藍籌
周期股近期持續回升，但相關(guān)板塊的持續性卻并不是很強。那么，投資者應該如何把握周期股的機會(huì )呢？分析人士認為，周期股行情的實(shí)質(zhì)是估值修復，因此對于周期股的把握應該首選低估值藍籌股。
德邦證券分析建議投資者關(guān)注房地產(chǎn)板塊，可選擇今年業(yè)績(jì)增長(cháng)相對比較確定而估值仍相對比較低的公司。分析師指出，地產(chǎn)股再融資近期開(kāi)閘，有助于降低房地產(chǎn)企業(yè)綜合融資成本；其次，大公司融資優(yōu)勢更加凸顯，更有利突破發(fā)展的資金瓶頸。地產(chǎn)股總體有望活躍，但依然需要評估基本面,一些個(gè)股投資機會(huì )有望超越行業(yè)基本面。浙商證券建議關(guān)注金地集團、榮盛發(fā)展,區域龍頭金科股份、福星股份、冠城大通、濱江集團和寧波富達。
此外，銀行股也成為機構重點(diǎn)關(guān)注的對象。公開(kāi)信息顯示，近期華夏銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行等股陸續公布了半年報，從已經(jīng)公布的數據來(lái)看，銀行股上半年業(yè)績(jì)穩步增長(cháng)，二級市場(chǎng)上資金也對此有所反應——華夏銀行已經(jīng)連續11個(gè)交易日上漲，漲幅超過(guò)12%，興業(yè)銀行本周兩個(gè)交易日漲幅超過(guò)10%，浦發(fā)銀行本周漲幅也超過(guò)5%�！般y行股是風(fēng)格切換的必然之選�！睎|方證券認為，前期創(chuàng )業(yè)板、醫藥、汽車(chē)、日常消費等各大板塊都已經(jīng)有過(guò)不錯的漲幅，相比之下銀行指數比年初下跌了6%左右，僅好于煤炭有色等強周期品種。下一階段對于A(yíng)股的風(fēng)格切換來(lái)說(shuō)，超跌且流動(dòng)性良好的銀行板塊將是上佳之選�！岸囝^有錢(qián)、空頭無(wú)票”，銀行股的博弈價(jià)值再度凸顯。該機構推薦，民生銀行、招商銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行。
本報記者 劉泰山
成長(cháng)分化 調整帶來(lái)選股良機
在周期股上演逆襲之時(shí)，市場(chǎng)呈現出“蹺蹺板”效應——創(chuàng )業(yè)板近期在歷史高點(diǎn)之前停滯不前，東方財富等前期大牛股出現調整。不過(guò)，在行業(yè)利好刺激下，部分成長(cháng)股仍一點(diǎn)就燃。昨日，互聯(lián)網(wǎng)概念股表現強勁。分析人士認為，成長(cháng)股不會(huì )立即熄火，短線(xiàn)的調整是去偽存真，將為成長(cháng)股帶來(lái)選股良機。
走勢分析 成長(cháng)股不會(huì )輕易熄火
成長(cháng)股經(jīng)過(guò)今年一路的上漲后，短線(xiàn)風(fēng)險開(kāi)始顯現。但機構普遍認為，成長(cháng)股行情不會(huì )就此終結。宏源證券財富管理中心總經(jīng)理唐永剛認為，創(chuàng )業(yè)板指數有所下跌，但這樣的下跌應該說(shuō)屬于正常范圍內的下跌。創(chuàng )業(yè)板指在創(chuàng )新高后應該有所調整，畢竟前期的炒作已經(jīng)讓一些股票處于估值的高位，再加上8月份業(yè)績(jì)跟不上股價(jià)上漲的壓力、解禁的壓力，指數下跌也正常。
銀河證券孫建波表示，三季度成長(cháng)股進(jìn)入分化的時(shí)間窗口。成長(cháng)股是有自身節奏的，漲得多了，調整分化成為必然。從時(shí)間節奏上來(lái)看，創(chuàng )業(yè)板的反彈已經(jīng)延續了8個(gè)月，已經(jīng)進(jìn)入第9個(gè)月，基本進(jìn)入調整分化的窗口。當前距離所謂的泡沫崩潰還比較遠，調整時(shí)間不會(huì )太長(cháng)，從過(guò)去經(jīng)驗看，僅需要3個(gè)月左右的時(shí)間來(lái)消化。此時(shí)，應該梳理成長(cháng)股的思路，為下一輪布局。國泰君安證券也表示，隨著(zhù)新一輪改革舉措的布局和發(fā)力，投資者對經(jīng)濟格局的認識將發(fā)生較為積極的變化。短期刺激政策將使得光伏產(chǎn)業(yè)、通信4G投資、節能設備、信息消費和養老醫療等的行業(yè)發(fā)展前景趨好帶來(lái)投資機會(huì )。
機會(huì )挖掘 科技股再演王者歸來(lái)
2013互聯(lián)網(wǎng)大會(huì )昨日召開(kāi)。工業(yè)與信息化部副部長(cháng)尚冰在開(kāi)幕式上表示，近年來(lái)隨著(zhù)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)大數據、云計算、物聯(lián)網(wǎng)的加速發(fā)展，我國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)呈現出四大發(fā)展態(tài)勢，工信部將著(zhù)眼于我國經(jīng)濟調整和轉型升級，會(huì )同有關(guān)部門(mén)和行業(yè)組織統籌互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展管理和安全。受此消息刺激，科技股上演王者歸來(lái)，樂(lè )視網(wǎng)、佳訊飛鴻、佳創(chuàng )視訊、上海鋼聯(lián)等多只互聯(lián)網(wǎng)概念股漲停。
而資金對互聯(lián)網(wǎng)概念股目前分歧較大。從估值來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)板塊上市公司估值普遍高企。海虹控股的最新市盈率為760倍，手機游戲板塊三家上市公司掌趣科技、中青寶和北緯通信的最新市盈率分別為167倍、228倍和83倍；樂(lè )視網(wǎng)、生意寶、華數傳媒和拓維信息的市盈率均超過(guò)100倍。據統計,申萬(wàn)二級行業(yè)網(wǎng)絡(luò )服務(wù)24家上市公司中，有8家公司最新市盈率超過(guò)100倍，占三分之一。
不過(guò)，機構仍然對互聯(lián)網(wǎng)板塊上市公司的業(yè)績(jì)增長(cháng)趨勢樂(lè )觀(guān)。如掌趣科技7月12日公告，預計2013年1-6月凈利潤為4467.82萬(wàn)元-5106.08萬(wàn)元，同比增長(cháng)40%-60%。此外,網(wǎng)宿科技、百視通、華數傳媒、樂(lè )視網(wǎng)等都被認為今年的業(yè)績(jì)增幅在50%以上。分析人士認為，互聯(lián)網(wǎng)概念股中投資者應該關(guān)注那些業(yè)績(jì)真正具備較強成長(cháng)性的公司。短線(xiàn)的調整中，將是這些個(gè)股難得的買(mǎi)入良機。（本報記者 劉泰山）
