在香港，證監會(huì )負責對內幕交易行為的偵查及調查，旗下的法規執行部、市場(chǎng)監察部等部門(mén)會(huì )聯(lián)手監管內幕交易。

　　證監會(huì )隨時(shí)接受公眾及投資者的有關(guān)投訴。日常市場(chǎng)監察、傳媒報道以及其他監管機構、執法機關(guān)轉報的案件等等，也都是證監會(huì )發(fā)現違規行為的主要途徑。

　　作為全球最重要的證券市場(chǎng)之一，香港證券市場(chǎng)以其規模龐大、資金雄厚聞名于世。其中，可與倫敦、紐約等大市場(chǎng)相媲美的嚴格監管措施，是最令投資者放心的因素。

　　去年11月，4名被告因密謀推高泛海酒店市值40億港元，被法庭分別判處26到30個(gè)月監禁，并各處罰金約30萬(wàn)港元，此案被認為是香港最大的市場(chǎng)操縱案，也是首次就市場(chǎng)操縱行為提起法律訴訟的案件。香港證監會(huì )法規執行部執行董事施衛民表示：“此次判刑發(fā)出了最明確的信號，就是違法者不要以為可以逃脫制裁。違法者必定會(huì )被繩之于法！”

　　強化證券市場(chǎng)立法和司法，內幕交易行為被納入刑事犯罪

　　在香港證監會(huì )的工作中，打擊內幕交易是重頭戲，不過(guò)對此類(lèi)違規行為，香港的稱(chēng)呼比較特殊，稱(chēng)其為“市場(chǎng)不當行為”。

　　“市場(chǎng)失當行為審裁處”，是香港的一個(gè)特殊部門(mén)，它的職責就是以公開(kāi)形式進(jìn)行民事法律程序及在適當時(shí)候向被判違法人士施加民事制裁，保障大眾投資者的利益以及減少市場(chǎng)的不當行為。

　　所謂的市場(chǎng)失當行為，根據香港《證券及期貨條例》第 245 條的定義，具體包括內幕交易、虛假交易、操控價(jià)格、操縱證券市場(chǎng)、披露關(guān)于受禁交易的資料及披露虛假或具誤導性的資料以誘使進(jìn)行證券及期貨合約交易等。

　　此前，特區政府也設有“內幕交易審裁處”，屬于行政處罰范疇。但單單一個(gè)“內幕交易罪”不能很好地保證市場(chǎng)公平，一些“失當行為”同樣會(huì )嚴重損害投資者的利益。因此，特區政府于2003年成立了市場(chǎng)失當行為審裁處，并由一名高等法院法官或前法官出任主席，擴大了監察管理范圍，將內幕交易行為納入刑事犯罪，實(shí)行行政處罰、刑事制裁、民事賠償三軌并行。

　　根據《證券及期貨條例》第 252 條，特區政府財政司司長(cháng)在考慮證監會(huì )作出的報告或律政司司長(cháng)作出的通知之后，或在其他情況下，如果覺(jué)得曾發(fā)生或可能曾發(fā)生市場(chǎng)失當行為，就可以在審裁處進(jìn)行研訊程序，審裁處則有司法管轄權了解及裁定與市場(chǎng)失當行為有關(guān)的任何問(wèn)題或爭議點(diǎn)。