國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀(guān)經(jīng)濟研究部研究員張立群做客中新網(wǎng)視頻訪(fǎng)談間。中新網(wǎng) 張龍云 攝

　　中新網(wǎng)7月4日電 央行1日宣布近日對部分分支行安排增加再貼現額度120億元，支持金融機構擴大對小微企業(yè)和“三農”的信貸投放，并表態(tài)本次“輸血”金融機構僅僅是個(gè)開(kāi)始，下一步將進(jìn)一步加大再貼現支持力度，對小微企業(yè)、涉農行業(yè)等融資需求較大的地區適當增加再貼現額度。國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀(guān)經(jīng)濟部研究員張立群在做客中新網(wǎng)視頻訪(fǎng)談時(shí)表示，商業(yè)銀行不顧風(fēng)險逐利，而央行提醒已達到效果，央行此次增加再貼現額度屬穩健基調的正常操作。下半年經(jīng)濟政策重點(diǎn)需防控風(fēng)險點(diǎn)。

　　談央行“輸血”金融機構

　　央行增加再貼現額度屬穩健基調正常操作

　　中國人民銀行7月1日宣布，近日人民銀行對部分分支行安排增加再貼現額度120億元，支持金融機構擴大對小微企業(yè)和“三農”的信貸投放。國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀(guān)經(jīng)濟研究部研究員張立群做客中新網(wǎng)視頻訪(fǎng)談間時(shí)表示，這是央行在穩健的貨幣政策基調上一個(gè)正常操作。再貼現實(shí)際上也是給市場(chǎng)增加一些流動(dòng)性的措施之一，當然它的針對性比較強，而且力度相對要小。

　　張立群表示，在經(jīng)濟轉型的大背景下，中國推動(dòng)經(jīng)濟轉型要注意防控金融風(fēng)險，金融風(fēng)險有一部分來(lái)自于有問(wèn)題的各個(gè)經(jīng)濟部分，包括一些建設項目，包括一些困難企業(yè)，它對資金比較高價(jià)格產(chǎn)生的吸引，這個(gè)資金如果以這種方式，不顧風(fēng)險地追求短期的回報，那么就會(huì )把結構調整的風(fēng)險放大，而且也會(huì )使未來(lái)的金融風(fēng)險比較嚴重。

　　他認為，上述背景下，貨幣政策保持穩健最為重要，不能說(shuō)因商業(yè)銀行只要缺錢(qián)，央行馬上就注入流動(dòng)性。需要根據審慎原則，區別看一看，假如符合這個(gè)要求就給予流動(dòng)性支持。特別是對于實(shí)體經(jīng)濟，例如三農、中小企業(yè)進(jìn)行支持�？偟膩�(lái)說(shuō)，央行舉措影響積極，對三農和中小企業(yè)發(fā)展有幫助，一定程度緩解資金融資難的問(wèn)題。

　　銀行不顧風(fēng)險逐利 央行提醒已達到效果

　　央行于6月24日發(fā)布關(guān)于銀行流動(dòng)性管理事宜的公告，隨后在6月25號再次發(fā)布公告“已向金融機構提供流動(dòng)性支持”。國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀(guān)經(jīng)濟部研究員張立群做客中新網(wǎng)視頻訪(fǎng)談間時(shí)表示，央行兩次公告意在提醒商業(yè)銀行必須要對短期資金運用背后的風(fēng)險要有充分地考慮，目前來(lái)看效果已經(jīng)顯現。

　　張立群表示，這次流動(dòng)性的問(wèn)題深層次的原因和商業(yè)銀行不顧風(fēng)險，過(guò)快的短期逐利，特別在同業(yè)拆借業(yè)務(wù)上過(guò)快地擴張，有密切關(guān)系。商業(yè)銀行現在普遍的對于本金的風(fēng)險關(guān)注度不高，而對于當期的利息回報關(guān)注度相當高。

　　“當實(shí)體經(jīng)濟的平均利潤率在5%到6%之間，炒錢(qián)的收入回報率能夠在10%以上，這非常不正常，虛擬經(jīng)濟的利潤，最終是從實(shí)體經(jīng)濟產(chǎn)生出來(lái)。這種不對稱(chēng)，背后包含的就是風(fēng)險的累計，風(fēng)險的擴張�！睆埩⑷赫f(shuō)，在經(jīng)濟轉型的時(shí)候，最重要的是支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展。

　　張立群進(jìn)一步表示，央行給商業(yè)銀行一個(gè)提醒，就是同業(yè)拆借不是想找錢(qián)就能找到，必須要對自身短期資金運用背后的風(fēng)險要有充分地考慮，對這種短期資金運用必要的支付能力要有所準備。

　　對于央行兩次公告，張立群表示，現在看起來(lái)這個(gè)提醒的效果，已經(jīng)表現出來(lái)，在這個(gè)之后逐步地來(lái)恢復流動(dòng)性的正常水平，來(lái)使同業(yè)拆借利率穩定下來(lái)，這個(gè)變化是一個(gè)信號，這個(gè)信號總的意義非常積極。

　　談經(jīng)濟政策

　　央行未來(lái)流動(dòng)性支持或和加強金融監管結合

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀(guān)經(jīng)濟研究部研究員張立群3日做客中新網(wǎng)視頻訪(fǎng)談間時(shí)表示，央行未來(lái)的流動(dòng)性支持，可能和金融監管的加強會(huì )結合起來(lái)，即加強金融監管同時(shí)適當地保證合理的流動(dòng)性，提高商業(yè)銀行對金融風(fēng)險的警惕程度，而不要無(wú)視風(fēng)險，僅僅追求當前的高回報。

　　日前央行行長(cháng)周小川表示，中國人民銀行將繼續實(shí)施穩健的貨幣政策，適時(shí)適度進(jìn)行預調微調。張立群表示，這是央行根據整個(gè)經(jīng)濟運行的情況，從穩增長(cháng)，控通脹，防風(fēng)險的要求來(lái)進(jìn)行擇機抉擇。

　　央行日前還預測，隨著(zhù)時(shí)點(diǎn)性和情緒性因素的消除，預計利率波動(dòng)和流動(dòng)性緊張狀況將逐步緩解。展望下半年，有分析認為，再難重回低廉的資金價(jià)格“蜜月期”。

　　張立群進(jìn)一步表示，在社會(huì )資金總體比較充裕的情況下，商業(yè)銀行資金價(jià)格未來(lái)應該是趨于平穩下降方向來(lái)發(fā)展，但對于高風(fēng)險的資金需求帶來(lái)的高回報的風(fēng)險監控需要不斷加強。他認為，“這個(gè)水平下降以后，商業(yè)銀行對資金需求才會(huì )穩定下來(lái)，各個(gè)銀行的情況不一樣，銀行應該要給自己留一定余地，不要這資金弦繃得太緊”。

　　下半年經(jīng)濟政策重點(diǎn)需防控風(fēng)險點(diǎn)

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀(guān)經(jīng)濟研究部研究員張立群做客中新網(wǎng)視頻訪(fǎng)談間時(shí)表示，中國下半年經(jīng)濟政策著(zhù)力點(diǎn)還是要在穩中求進(jìn)上下工夫。

　　他解釋稱(chēng)，即“穩增長(cháng)”需要短期的宏觀(guān)經(jīng)濟政策，包括積極的財政政策，穩健的貨幣政策，重點(diǎn)還是要放在防控各種可能的風(fēng)險點(diǎn)，努力地使中國實(shí)際經(jīng)濟增長(cháng)率保持在7%到8%之間潛在增長(cháng)率的范圍內。

　　張立群進(jìn)一步表示，其次，穩中求進(jìn)，穩中求好。這涉及到要加快轉變經(jīng)濟發(fā)展方式，要加快推進(jìn)相關(guān)的改革，要加快啟動(dòng)高品質(zhì)的城鎮化的進(jìn)程，要盡快地把制約經(jīng)濟發(fā)展，制約工業(yè)化、信息化的各種因素消除，為更高水平、更小代價(jià)，更可持續的發(fā)展奠定基礎。

　　張立群認為，中國經(jīng)濟現在正處在重大的轉型期，這個(gè)轉型意味著(zhù)中國經(jīng)濟正在從一個(gè)低水平的快速擴張轉到一個(gè)上臺階，一個(gè)質(zhì)量效益性的發(fā)展階段，在這個(gè)過(guò)程當中，中國的制造水平，中國服務(wù)業(yè)的水平會(huì )有一個(gè)實(shí)質(zhì)性的提高，而中國的體制、機制也會(huì )在一些關(guān)鍵的環(huán)節上趨于完善，整個(gè)企業(yè)的素質(zhì)，個(gè)人素質(zhì)在這個(gè)過(guò)程當中，也是一個(gè)逐步提高的過(guò)程。這個(gè)過(guò)程有困難，有痛苦，但是前途非常光明。(中新網(wǎng)金融頻道)