可轉換債券是可轉換公司債券的簡(jiǎn)稱(chēng)。它是一種可以在特定時(shí)間、按特定條件轉換為普通股票的企業(yè)債券�？赊D換債券兼有債券和股票的特征，具有以下三個(gè)特點(diǎn)：

　　一、債權性。與其他債券一樣，可轉換債券也有規定的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息。

　　二、股權性�？赊D換債券在轉換成股票之前是純粹的債券，但在轉換成股票之后，原債券持有人就由債券人變成了公司的股東，可參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策和紅利分配，這也在一定程度上會(huì )影響公司的股本結構。

　　三、可轉換性�？赊D換性是可轉換債券的重要標志，債券持有人可以按約定的條件將債券轉換成股票。轉股權是投資者享有的、一般債券所沒(méi)有的選擇權�？赊D換債券在發(fā)行時(shí)就明確約定，債券持有人可按照發(fā)行時(shí)約定的價(jià)格將債券轉換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉換，則可以繼續持有債券，直到償還期滿(mǎn)時(shí)收取本金和利息，或者在流通市場(chǎng)出售變現。如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力，在寬限期之后可以行使轉換權，按照預定轉換價(jià)格將債券轉換成為股票，發(fā)債公司不得拒絕。正因為具有可轉換性，可轉換債券利率一般低于普通公司債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉換債券可以降低籌資成本。

　　可轉換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權利，發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕娭期H回債券的權利。

　　可轉換債券兼有債券和股票雙重特點(diǎn)，對企業(yè)和投資者都具有吸引力。1996年我國政府決定選擇有條件的公司進(jìn)行可轉換債券的試點(diǎn)，1997年頒布了《可轉換公司債券管理暫行辦法》，2001年4月中國證監會(huì )發(fā)布了《上市公司發(fā)行可轉換公司債券實(shí)施辦法》，極大地規范、促進(jìn)了可轉換債券的發(fā)展。