臺灣金融服務(wù)業(yè)最主要有四大行業(yè)：銀行業(yè)、證券業(yè)、期貨業(yè)和保險業(yè)。本期臺灣金融服務(wù)業(yè)（下）將主要介紹保險業(yè)、期貨業(yè)、其它金融機構及“政府基金”。

　　3、保險業(yè)

　　臺灣當局長(cháng)期對保險公司的設立持謹慎保守的態(tài)度，嚴格控制保險公司家數。在美國不斷施壓下，1986年開(kāi)放美國保險業(yè)赴臺設立分公司。1993年開(kāi)放島內保險公司設立申請。1994年開(kāi)放島外保險公司赴臺設立分支機構。截至2009年4月，臺灣共有人壽保險公司30家（含臺灣郵政公司壽險處），分支機構139家，產(chǎn)物保險公司21家，分支機構170家。臺灣壽險業(yè)規模與增速都大大高于產(chǎn)險業(yè)。臺灣“金融監督管理委員會(huì )”下設保險局,為保險業(yè)主管機關(guān)。

　　4、期貨業(yè)

　　為應對證券衍生金融商品的市場(chǎng)需求，增進(jìn)市場(chǎng)效率，促進(jìn)價(jià)格公平與發(fā)展，規避營(yíng)運風(fēng)險與增加流通性，臺灣當局1997年6月核定實(shí)施“期貨交易法”，同時(shí)將當時(shí)的“證券管理委員會(huì )”更名為“證券暨期貨管理委員會(huì )”。1998年4月成立臺灣期貨交易所公司（TAIFEX）。1999年推出“電子類(lèi)股價(jià)指數期貨”與“金融保險類(lèi)股價(jià)指數期貨”，2001年開(kāi)始交易“小型臺股指數期貨”。2003年1月20日推出股票期權契約，契約標的有聯(lián)華電子、臺積電、南亞、中鋼與富邦金控等公司，6月30日推出臺灣50期貨契約。臺灣股市的衍生證券金融商品有期貨、期權、認購權證與指數基金（ETF）等，2004年后又逐漸推出短期利率與長(cháng)期公債利率的期權、指數期貨、股指期權、股票期權、單一型與組合型的認購權證等。

　　5、其它金融機構

　　第一、金融控股公司。在“大型化”與“綜合化”的潮流下，臺灣當局2001年出臺“金融控股公司法”。目前臺灣共有14家金融控股公司，共擁有90家子公司，包括15家銀行、8家保險公司、14家證券商和6家票券金融公司。臺灣金融控股公司成立的最低資本額是200億元臺幣，注冊資本額在500億元臺幣以上的有國泰、兆豐、中華開(kāi)發(fā)和富邦等金控公司。所有金控公司中資產(chǎn)規模最大的是國泰金控，高達2.5萬(wàn)億元臺幣，是臺灣最大的企業(yè)。其次是兆豐金控，資產(chǎn)近2萬(wàn)億元臺幣。

　　
　　第二、“中央存款保險公司”�！爸醒氪婵畋ｋU公司”是公營(yíng)金融保險事業(yè)機構，專(zhuān)責辦理存款保險、輔導問(wèn)題要保機構及處理停業(yè)要保機構業(yè)務(wù)。1985年9月27日由臺“財政部”會(huì )同“中央銀行”共同出資設立的“中央存款保險股份有限公司”正式開(kāi)業(yè)，接受存款貨幣機構的參保。1999年1月20日將存款保險投保方式改采全面投保。2007年1月20日存款保險投保方式改采強制申請核準制。截至2008年11月30日止，全體收受存款金融機構計387家，除德商德意志銀行臺北分行已受德國存款保險制度的保障，依法可免參加臺灣存款保險，另有3家新設金融機構(包括2家農會(huì )信用部及1家外國銀行在臺分行)尚未參加存款保險，其余383家金融機構均參加存款保險。

　　第三、地下金融機構。臺灣當局將“地下金融活動(dòng)”限定為“一切逃避稅負與管制的金融活動(dòng)”，除資金借貸活動(dòng)外，還包括黃金、外匯的買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)。具體活動(dòng)類(lèi)型有6種：標會(huì )（合會(huì )）、同業(yè)或關(guān)系企業(yè)間資金調度、存放廠(chǎng)商的企業(yè)員工存款、分期付款公司及租賃公司、票貼、黑市黃金外匯買(mǎi)賣(mài)。據臺當局20世紀90年代估算，當時(shí)臺灣地下金融資金流量約6000億元新臺幣（約200億美元），規模及占GNP比重均世界第一。民營(yíng)企業(yè)很大部分資金來(lái)自地下金融借款，占總借款比重高達33％。

　　6、“政府基金”

　　第一、四大基金。分別是退撫基金、勞退基金、勞�；�金與郵政儲蓄基金四種公益性基金，資產(chǎn)總規模約3萬(wàn)億元新臺幣，主管機關(guān)分別是“勞委會(huì )”、“中央信托局”和“交通部”。

　　公務(wù)人員退休撫恤基金的資金來(lái)源是臺灣當局及公務(wù)人員，前者占65%，后者占35%。其資金運用包括：購買(mǎi)債券、票券、股票；存放指定銀行；有關(guān)福利的設施投資及貸款；向當局或公營(yíng)事業(yè)機構貸款；有利于基金增值的投資項目。

　　勞工退休基金的資金來(lái)源是由雇主繳納，本質(zhì)上是替雇主及勞工代為管理的退休準備金。目前臺灣有關(guān)規定雖強制企業(yè)每年繳納，但因多數都以2%的法定最低比率繳納，造成繳納資金不足。其資金運用在1990年以前十分保守，只可投資于存款、票券等固定收益的投資工具，此后不斷放寬，可投資于股票等有價(jià)證券。

　　勞工保險基金的資金來(lái)源主要是勞工保險費，由被保險人、被保險的的雇主及臺灣當局共同負擔。資金運用在1996年以前多存放在金融機構，投資于有價(jià)證券的比例非常低，僅1%-2%左右。此后用途不斷拓寬，約20%的資金投資于有價(jià)證券。

　　郵政儲金的資金來(lái)源是郵政儲蓄，儲金增加迅速，占臺灣金融機構存款余額的15%。其資金運用的范圍和額度不斷擴大，幾乎可以投資任何短期內可變現的證券。投資股票上限由原1500億元臺幣，于2000年9月調高至3000億元臺幣。

　　四大基金以外，共同基金也是較有影響力的島內重要基金。臺灣共同基金的發(fā)展始于1983年，到2000年底，臺灣共39家投資信托公司，301個(gè)基金，總金額11700億元臺幣。

　　第二、“國家安定基金”。臺灣當局為干預股市還特別設置了所謂的“國家安定基金”，其創(chuàng )立源自1996年2月為臺灣地區領(lǐng)導人第一次直接民選進(jìn)行股市作多的“股市穩定基金”，當時(shí)籌集了2000億元新臺幣，參與機構包括退撫基金、勞退基金、郵政儲金、簡(jiǎn)易壽險資金、壽險業(yè)、產(chǎn)險業(yè)、公民營(yíng)銀行等。為使干預股市的政府基金法制化，2000年3月15日臺當局正式成立“國家安定基金”，可運用資金總額5000億元新臺幣，來(lái)源有二：一是政府以公股股票為擔保向金融機構借款，額度為2000億元新臺幣；二是勞保、勞退、退輔與郵儲四大基金，額度為3000億元新臺幣；三是其他經(jīng)主管機關(guān)核定的資金來(lái)源�！皣�家安定基金”動(dòng)用的時(shí)機，是島內外重大事件、國際資本大幅移動(dòng)，顯著(zhù)影響民眾信心，致資本市場(chǎng)及其他金融市場(chǎng)有失序可能時(shí)，可進(jìn)場(chǎng)護盤(pán)。

　　第三、“國家發(fā)展基金”�！皣�家發(fā)展基金”成立于2006年，由“中美基金”和“開(kāi)發(fā)基金”合并而成，2008年10月總資產(chǎn)規模約10000億元新臺幣�！爸忻澜�(jīng)濟社會(huì )發(fā)展基金”成立于1965年，是美國對臺灣經(jīng)濟援助的產(chǎn)物，臺美“斷交”后繼續存在，用以執行清償美援貸款。2004年最后一筆清償完成后，開(kāi)始籌劃與“行政院開(kāi)發(fā)基金”合并�！靶姓�院開(kāi)發(fā)基金”成立于1984年，早期以投資經(jīng)濟建設計劃中的重要產(chǎn)業(yè)如石化產(chǎn)業(yè)、半導體產(chǎn)業(yè)等為主，近年來(lái)則配合臺灣經(jīng)濟轉型與政策發(fā)展方向，積極投資于生物科技與數字內容產(chǎn)業(yè)。2006年兩大基金合并為“國家發(fā)展基金”，其功能一是扮演開(kāi)發(fā)基金原來(lái)的法定功能，協(xié)助產(chǎn)業(yè)結構調整與升級，加強企業(yè)的投資與融資；二是協(xié)助企業(yè)全球布局，加強國際投資腳步，包括從事國際并購及購買(mǎi)國際行銷(xiāo)通路，及配合“邦交國”的政策性大型投資計劃。

　　第四、金融重建基金。臺灣當局為扭轉金融機構經(jīng)營(yíng)能力惡化、尤其是基層金融機構逾期放款比率不斷升高的趨勢，設置金融重建基金以解決金融機構問(wèn)題。臺灣當局2001年6月27日通過(guò)“行政院金融重建基金設置及管理條例”，并于7月9日公布施行。根據該條例，臺灣當局設立了總額度達1400億元臺幣的“金融重建基金”，作為徹底改造島內金融體系的資金，2001年8月正式啟動(dòng)，以行政命令形式由大型官股銀行強行接管了36家凈值為負的基層金融機構。2005年5月31日通過(guò)“行政院金融重建基金設置及管理條例修正草案”，并于6月22日公布施行。金融重建基金條例具有整頓金融市場(chǎng)及穩定金融秩序的作用，是臺灣金融業(yè)有劃時(shí)代意義的金融改革法令。金融重建基金條例的主管機關(guān)為“行政院金融監督管理委員會(huì )”。執行單位是中央存款保險公司。決策單位是“金融重建基金管理會(huì )”�；�金財源包括政府金融營(yíng)業(yè)稅收入及金融業(yè)者繳納的存款保險費收入。

　　第五、主權財富基金。主權財富基金(Sovereign Wealth Funds，SWFs) 是一個(gè)國家或地區的政府成立專(zhuān)門(mén)機構對財政盈余與外匯儲備盈余進(jìn)行管理運作的投資基金。臺灣當局正在謹慎評估是否成立主權基金，但其“國家發(fā)展基金”也常被國際上視為主權基金。未來(lái)臺灣當局如成立主權基金，據目前討論規劃，很可能不會(huì )置于“中央銀行”下，而需獨立“立法”，并動(dòng)用外匯儲備，規模預計將在500億美元左右，占臺外匯儲備的四分之一。（本文作者朱磊系中國社會(huì )科學(xué)院臺灣研究所經(jīng)濟研究室主任 經(jīng)濟學(xué)博士）

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