基于金融市場(chǎng)狀況好轉，美聯(lián)儲昨天將銀行貼現率上調0.25個(gè)百分點(diǎn)，由0.5%提高至0.75%。盡管美聯(lián)儲強調這并不代表更廣泛的信貸緊縮政策的開(kāi)始，但亞太地區多數股市昨天仍然遭受重創(chuàng )，其中，香港恒生指數大跌2.59%，日經(jīng)平均指數跌2.05%。

　　據美國媒體報道，美聯(lián)儲周四決定將貼現率從0.50%上調至0.75%，從2月19日起正式生效，這是美聯(lián)儲三年多以來(lái)首次上調貼現率，此舉使得貼現率與聯(lián)邦基金利率上限的差距擴大至50個(gè)基點(diǎn)，后者目前的目標區間為0到0.25%。

　　美聯(lián)儲發(fā)表聲明稱(chēng)：“這一變動(dòng)旨在進(jìn)一步正�；�美聯(lián)儲的貸款工具�！甭暶髦赋觯骸邦A計這一改動(dòng)不會(huì )導致家庭和企業(yè)的財務(wù)狀況更加緊縮，此舉也并不意味著(zhù)美聯(lián)儲對經(jīng)濟前景的預期或貨幣政策前景將會(huì )發(fā)生任何改變�！�

　　美聯(lián)儲同時(shí)表示，“一級信用貸款的標準最長(cháng)到期時(shí)間將被縮短至隔夜”，自3月18日起生效。

　　美聯(lián)儲還指出，貨幣政策前景仍舊“與1月份聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )召開(kāi)政策制定會(huì )議時(shí)”保持一致；并援引1月份政策制定會(huì )議會(huì )后聲明稱(chēng)：“處于較低水平的資源利用率、受抑制的通脹趨勢以及穩定的通脹預期等經(jīng)濟狀況很可能將使聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )有理由在更長(cháng)時(shí)期內將聯(lián)邦基金利率維持在極低水平�！�

　　美國媒體分析，正常情況下，貼現率一般較聯(lián)邦基金利率高出1個(gè)百分點(diǎn)。目前聯(lián)邦基金利率的目標區間為0-0.25%。此次上調貼現率是兩者恢復1個(gè)百分點(diǎn)利差正常水平的開(kāi)始。因此，只有到美聯(lián)儲開(kāi)始著(zhù)手上調聯(lián)邦基金利率，信貸緊縮才可以看作是真正開(kāi)始；而美聯(lián)儲宣稱(chēng)在相當一段時(shí)期不會(huì )上調聯(lián)邦基金利率，這意味著(zhù)至少未來(lái)數月這一基準利率仍將保持不變。

　　美聯(lián)儲理事洛克哈特也稱(chēng)，美聯(lián)儲上調貼現率的舉措不應被解讀為貨幣政策從緊或接近從緊的信號，并指出復蘇緩慢且較脆弱，目前的利率水平是適宜的。

　　盡管如此，但在美聯(lián)儲宣布上調向銀行直接貸款收取的貼現率后，亞太地區股市周五多數受到重創(chuàng )。其中香港恒生指數大跌2.59%，日經(jīng)平均指數全日跌2.05%，韓國綜合股價(jià)指數收低1.68%，澳洲股市收低0.4%。

　　市場(chǎng)普遍認為，美聯(lián)儲此舉意在提醒全球投資者，廉價(jià)資金的時(shí)代已經(jīng)逐步走向尾聲，與經(jīng)濟周期緊密相關(guān)的個(gè)股走低。

　　名詞解釋

　　什么是貼現率？

　　貼現率是指將未來(lái)支付改變?yōu)楝F值所使用的利率，或指持票人以沒(méi)有到期的票據向銀行要求兌現，銀行將利息先行扣除所使用的利率。這種貼現率也指再貼現率，即各成員銀行將已貼現過(guò)的票據作擔保，作為向中央銀行借款時(shí)所支付的利息。

　　貼現率政策是西方國家的主要貨幣政策。中央銀行通過(guò)變動(dòng)貼現率來(lái)調節貨幣供給量和利息率，從而促使經(jīng)濟擴張或收縮。