因市場(chǎng)對即將公布的第二季度財報預期較為樂(lè )觀(guān)，美股上周五繼續震蕩走高，道指、標普、納指分別收漲0.58％、 0.72％和0.97％，三大股指的周漲幅便進(jìn)一步擴大到5.28％、5.42％、5.00％，這無(wú)疑也是近一年來(lái)的最大單周漲幅。 縱觀(guān)全球，其他主要股指上周也紛紛強勁上揚，其中漲幅最大的意、西狂飆7.3％、9.4％，偏弱的印、俄回升2.1％、 2.8％，而周漲4％左右的則比比皆是。從中還可發(fā)現，主要股指多已回到6月25日收盤(pán)上下，歐、美還都連漲四天，慣性 上攻可能性相當大，但它們的周線(xiàn)組合卻有所不同，原上升趨勢線(xiàn)的反壓也較為明顯，短期反復或許就會(huì )更加頻繁。

　　雖說(shuō)上周?chē)�際期市表現相對較為遜色，但在破位后也出現了整體回升的局面。以美國期市為例，無(wú)論是CRB指數、糧 棉類(lèi)品種，還是黃金、白銀等貴金屬，抑或是原油、銅，上周都有不同幅度的上漲，只有美元指數的滑落仍未改變。以 下幾點(diǎn)仍需適當留意：1.美元指數近期隨受制于5周均線(xiàn)持續下調5周，但自2006年5月12日至今，連續下調的最長(cháng)時(shí)間就是5周，而上周低點(diǎn)也基本完成了量度跌幅，且82.5附近的支撐非常清晰，近日企穩反彈的可能因此就相當大，盡管85一 線(xiàn)仍有較大阻力；2.金價(jià)近日探底小幅回升，可40日均線(xiàn)卻拐頭下移構成反壓，而5周均線(xiàn)與前一周中心值（兩者算術(shù)平 均約為1230美元/盎司）則仍有不小的阻壓，短期上行空間因此就不太樂(lè )觀(guān)；3.油價(jià)上周升幅雖較大并站上76美元/桶， 但近三天的上漲力度卻在不斷縮減，而連漲4天又是近三個(gè)月來(lái)的紀錄，上攻至半年線(xiàn)或77.5美元/桶時(shí)難免將會(huì )反復。

　　僅就美股而言，以下幾點(diǎn)值得多加注意：一是5日均線(xiàn)雖已被攻克并拐頭上行構成支撐，道指還相繼攻克了年線(xiàn)、40日均線(xiàn)，但后者的下移態(tài)勢卻絲毫沒(méi)有改變，而標普、納指則尚未觸及該線(xiàn)，且道指、標普近三天的漲幅不斷減小，加之三大股指攜手連漲四天又是兩個(gè)半月來(lái)唯一的一次，慣性上沖后遇阻整理的可能因此就相對更大些，盡管近日或獨立 日后的強勢表現得極為清晰；二是雖說(shuō)主要股指同時(shí)創(chuàng )出2009年7月17日以后的最大周漲幅，收于高點(diǎn)也顯示上攻欲望仍 十分強烈，但前一周的高低點(diǎn)卻都沒(méi)有被突破，而周均線(xiàn)系統又糾纏不清，且近期高點(diǎn)連線(xiàn)與六月的低點(diǎn)連線(xiàn)本周將交匯在10420點(diǎn)、1105點(diǎn)、2285點(diǎn)，換言之，若不能站上這一位置，就不能排除近日回升仍屬破位后的反抽；三是上周的勁 升恰好發(fā)生在道指、標普的13周與26周均線(xiàn)死叉（納指兩線(xiàn)本周極可能死叉在2290點(diǎn)）之后，而13周與40周均線(xiàn)又很可 能會(huì )死叉于10387點(diǎn)、1112點(diǎn)，年內低點(diǎn)與26周均線(xiàn)之間震蕩整理很可能將是未來(lái)兩、三周的主基調；四是以標普波動(dòng)情況判斷，本周波幅將進(jìn)一步縮減到55點(diǎn)以?xún)�，由開(kāi)盤(pán)到高點(diǎn)不到25點(diǎn)，就是說(shuō)，本周漲跌幅度很可能被限定在3％以?xún)取?/P>

　　兩市上周慣性低開(kāi)后均呈探底回升態(tài)勢，滬深大盤(pán)分別上漲3.69％、6.38％，這無(wú)疑也是年內最大的周漲幅。下列幾點(diǎn)仍需關(guān)注：一是量能已發(fā)生較大變化，如上周五的1570億不僅放大五成以上，而且創(chuàng )出四周內的單日天量，但日內分 布卻不太理想，而上周一又刷新了近階段的地量，且上周的日均成交僅增加4.6％或不足1128億，這一水平還不足以扭轉中期的頹勢；二是兩市近兩周皆為孕線(xiàn)組合，5周均線(xiàn)仍構成阻壓，而滬市此前形態(tài)高點(diǎn)連線(xiàn)本周則下移到2508點(diǎn)，且近日低點(diǎn)連線(xiàn)周末將上移至2478點(diǎn)，即目前市場(chǎng)很可能已處于“不進(jìn)則退”的境地；三是滬市近9周陰陽(yáng)交替非常明顯，這一“規律”極可能將被打破，或本周再次收陽(yáng)，或近兩周連續收陰。相對而言，前者可能偏大些，也更易于被接受。

　　總之，隨著(zhù)農歷六月的到來(lái)，國際期市與股市近日很可能是“孩兒臉說(shuō)變就變”，周邊減速上行與沖高整理的概率相差無(wú)幾。兩市本周的情形與此相似，農行登陸或許也會(huì )增添變數，但只要不跌破2425點(diǎn)、9524點(diǎn)，近日就可適當樂(lè )觀(guān)些。(云清泉)

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